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扣非净利下滑94% 大理药业折戟“中药注射剂”?

时间:2019/6/7 14:56:53  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   扣非净利下滑94%拿“两票制”来背锅大理药业折戟“中药注射剂”?  就在上市当年,大理药业的业绩就出现了“变脸”。 2018年归母净利润1070万元,同比下降75.9%,而扣非后净利润232万元,同比下降94%。那么,究竟是什么吞噬了这家企业的利润  一直以来,中药注射剂都...
      扣非净利下滑94%拿“两票制”来背锅大理药业折戟“中药注射剂”?

  就在上市当年,大理药业的业绩就出现了“变脸”。 2018年归母净利润1070万元,同比下降75.9%,而扣非后净利润232万元,同比下降94%。那么,究竟是什么吞噬了这家企业的利润

  一直以来,中药注射剂都长期处于风口浪尖上,因疗效、安全性等问题屡被市场诟病。而近期的医疗市场,中药注射剂被炮轰的消息刷爆朋友圈,这使得相关的医药类上市公司备受关注,大理药业就是其中一家。

  大理药业是以研发和生产中西药注射机产品为主,旗下拥有22个品种44个规格的注射剂药品批准号。同时,大理药业也是此次中药注射剂风波当中最受影响的上市药企之一,其2018年的扣非净利润下滑94%,使其成为典型代表,也因此让大理药业遭到上交所7连问询。

  在大理药业业绩下滑的同时,其中一个令人意外的现象是,公司2018年各个季度的营业收入相差甚大,且销售费用也呈现大幅度增长。就上述一系列相关问题,《投资者网》联系大理药业,公司仅做简单回复称:“请以公告为主”。

  净利润连连下滑是为何?



  大理药业于2017年9月上市。然而,就在上市的当年,公司业绩就出现“变脸”。

  具体来看,大理药业2017年营业收入2.72亿元,同比基本持平,但归母净利润4445万元,同比下降28.4%。其后的2018年,公司营业收入4亿元,同比增长47.2%,2018年归母净利润1070万元,同比下降75.9%,而扣非后净利润232万元,同比下降94%。那么,究竟是什么吞噬了这家企业的利润?

  就业绩严重下滑,公司解释称,主要是因为受医保控费措施、用药限制政策的影响,销量明显下滑;为及时消化库存,公司减少了生产计划,产生大额减产停工损失等。

  据了解,2018年河南、四川等多地出台了各类重点监控目录或是辅助用药监控目录,中药注射液成为“重灾区”。整体来看,大理药业销售排名前十的省份,醒脑静注射液销量合计占比达50.18%,同比下降16.67%,参麦注射液销量合计占比73.04%,同比下降22.10%。

  除受政策影响之外,销售费用大增也是大理药业增收不增利的重要原因。实际上,因逐年攀升的推广费“吞噬”了净利润。具体数据显示,2017年大理药业的销售费用达1.07亿,同比增长3.58倍,占营收近39%;2018年销售费用进一步攀升至2.7亿元,同比增长1.52倍,占营收近67%。这一费用不但远高于行业平均水平,而且高于此前受到外界质疑的良辰药业等上市药企。

  大理药业财报显示,2017至2018年期间的销售费用里,促销广告费用分别为8858万元、2.55亿元,同比分别增长1774.97%、166.42%。值得注意的是,公司2018年广告费较2016年的472.44万元增长53倍。

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